Dow Jones Industrials Average (DJI) a ȋnchis ȋn scădere Vineri, 30 Decembrie la 12.217,60 puncte, adica -0,57% ȋn raport cu ȋnchiderea din ședinta precedentă. Indicele a castigat doar 5,5% pe parcursul anului 2011. Acum se pune întrebarea ce va face indicele Dow in 2012 ? Raliul din ultimele luni ale anului 2011 va fi doar o corectie a trendului descendent sau cresterea indicelui se va relua in 2012 ? Mai degraba înclin spre prima varianta.

Din punct de vedere tehnic, situtia s-a schimbat radical din Mai-Iunie 2011. Indicele este acum ȋntr-un nou trend descendent cum el a strapuns linia de trend ascendent ce dura de peste 2 ani (în verde închis pe grafic). Pe grafic s-a conturat un patern de inversare de trend care aduce a “Head and Shoulders - HS” și care a fost confirmat cum indicele a violat decisiv linia de rezistenta (neckline)( in violet pe grafic). Indicele si-a continuat caderea si a gasit suport la nivelul de suport S3 (in jur de 10.700 puncte) de unde a facut un mic salt ȋnainte spre 11.500 puncte. De la acest nivel, vănzătorii     

Updated on 31/12/2011

au preluat din nou inițiativa împingand indicele din nou sub nivelul de 11.000 puncte. Caderea a găsit suport sub nivelul S3 dupa care a urmat o perioada de congestie indicele atingand un minim de 10.404,50 puncte pe 04 Octombrie, 2011.

De la maximele atinse de indicii americani în Iulie 2011, acțiunile cotate pe pietele de capital americane au pierdut dramatic din valoare. Investitorii au continuat sa vanda actiunile și au făcut ca Dow să plonjeze sub 12.000 puncte, cum investitorii au reacționat la pierderea de către Statele Unite a rating-ului “AAA” (scădere făcută de Moody’s) si la discuțiile politice pentru soluționarea crizei datoriilor suverane din Europa.

Indicele este în fața primei corecții și a gasit un prag de suport pe 17 Martie, 2011. De la acest nivel, indicele a făcut un nou raliu care a durat pană la sfărșitul lui Aprilie 2011. Mai precis indicele a atins un maxim de 12.876 puncte pe 02 Mai, lumanările de tip doji avertizănd că raliul se poate termina.

Indicele testează suportul de la 12.000 puncte, chiar Joi, 10 Martie coborând sub acest prag pe fondul scăderii rating-ului Spaniei pentru datoria suverană la Aa2 de către Moody’s și cutremurului devastator de 8,9 magnitudine din Japonia. Linia de trend ascendentă (T) a fost de asemenea ușor străpunsă, dar Dow a revenit deasupra liniei Vineri, 11 Martie. Totuși amenințarea unei retrageri a piețelor de acțiuni persistă.

Dow a înregistrat trei ședințe consecutive de scădere săptămâna aceasta (22-24 Februarie) pe fondul situației politice din Libia, ceea ce a dus la o retragere a indicelui spre 12.000 puncte și creșterea prețului petrolului peste 100$/baril. Apreciem totuși că panica este prematură atâta timp cât linia de mini- trend ascendentă (T) nu este străpunsă. Indicele dăduse impresia că a trecut definitiv de pragul de 12.000 puncte, cum câştigurilor corporative, expansiunea industriei americane şi o scădere neaşteptată a ratei şomajului au pus în umbră situația încă tulbure din Orientul Mijlociu și Nordul Africii.

Indicele începuse în forță anul 2011 și a reușit să depășească din nou maximul din Aprilie 2010, dar și maximele din Noiembrie & Decembrie 2010. Dow își continuă trendul ascendent după ce a trecut și de nivelul de rezistența R5 în jur de 11.650 puncte. Obiectivul imediat ar fi pragul psihologic de 12.000 puncte.

Dow evoluase neconvingător deasupra pragului psihologic de 11.000 puncte, cum retragerea de la maximul de la începutul lui Noiembrie își găsise suport în zona de “neckline” a HS pe 17 Noiembrie a.c. Aceast fapt s-a produs pe fondul încheierii cu succes a IPO-ului General Motors de 20 miliarde $.  Asistasem la retrageri în piețele de acțiuni dupa creșterile din Septembrie-începutul Noiembrie 2010. Astfel Dow a fost împins sub nivelul R4, fostă rezistență, și retragerea dusese la străpungerea liniei ascendente T3.

Indicele a continuat trendul ascendent (practic al 3-lea val, unul impulsiv) de la începutul lunii Septembrie și a depășit top-ul din Aprile 2010 ca și nivelul de rezistență R4. Dow se întorsese sa testeze linia de “neckline”  a HS dupa ce o strapunsese cu ceva timp în urmă. Astfel patern-ul de continuare a trendului ascendent si totodată de terminare a miscarii corective “ Head and Shoulders- HS” a fost confirmat.

Dow si-a continuat raliul si strapunsese zona de rezistenta R0 pe un volum mai ridicat. Sa remarcam faptul ca indicele a ȋnchis deasupra liniei de “neckline” Vineri, 24 Septembrie. Inceputul lunii Septembrie a.c. adusese cresteri importante pe piata americana de actiuni, indicele Dow reusind sa strapunga linia de mini- trend descendenta T2.

Pe grafic se conturase un patern de continuare de trend ascendent de tip “Head and Shoulders - HS” (vezi graficul) confirmat daca indicele reuseste sa violeze decisiv linia de rezistenta (neckline). Numai in aceasta situatie am putea asista la un nou trend ascendent, ceea ce presupune ca indicele va face maxime si minime ascendente (“highers highs and lows”). Acest patern de continuare de trend HS este mai putin vazut pe grafice cum uzual HS este un patern de inversare de trend.

Desi Dow depasise maximul  de la sf. lui Iunie 2010 acest lucru s-a dovedit ȋnselator deoarece indicele a intrat din nou pe o miscare corectiva (vezi linia T2 in rosu pe grafic). Miscarea corectiva a gasit suport la sfarsitul lui August a.c. putin peste 9.900 puncte.

Indicele se ȋnscrisese intr-o miscare ascendenta pe termen scurt (vezi linia T1 in verde pe grafic) si  depasise nivelul de rezistenta pe termen scurt (adica maximul de la sf. lui Iunie a.c.).

Dow își continuase corecția și a trecut prin zona de suport S0 pe 30 Iunie a.c. Indicele a gasit un suport temporar putin mai jos la nivelul de suport S1 de unde a ȋnceput un nou raliu ce l-a condus ȋnapoi spre 10.400 puncte.

Indicele a ȋntimpinat rezistenta din partea vanzatorilor o data ce a trecut de pragul de 10.500 puncte si din partea mediei mobile de 50 zile. Drept urmare indicele a ȋnceput din nou sa scada. Indicele a facut un maxim local in jur de 10.590 puncte la sfarsitul lui Iunie a.c., dar situat mai jos decat maximele din Aprilie 2010.

Indicele facuse un salt de la nivelul de suport S1 la inceputul lui Iunie a.c. confirmand sfarsitul valului descendent. Raliul de pe actiuni ce a urmat a dus indicele la peste 10.500 puncte. Trendul descendent se dezvoltase cum raliul ce a urmat caderii din 06 Mai dusese indicele la un maxim local aflat sub maximele din Aprilie 2010.  Indicele cazuse pana la nivelul zonei de suport S0 (ce se afla la minimul din Februarie 2010) aflat putin sub 10.000 puncte.

Din punct de vedere tehnic, situtia s-a schimbat radical de la sfarsitul lunii Aprilie 2010. Indicele este acum ȋntr-o mișcare de corecție cum el a strapuns linia de mini-trend ascendent (ȋn verde pe grafic). Investitorii au continuat sa vanda actiunile dupa caderea brusca de Joi, 06 Mai cand Dow a plonjat sub 10.000 puncte, dupa care a revenit si a ȋnchis ziua de tranzactionare peste 10.500 puncte.

Indicele ȋsi continuase raliul si a atins noi maxime pe 26 Aprilie pe fondul castigurilor afisate de companii pe trimestrul I din 2010. Dow s-a apropiat de nivelul de 61,8% (in jur  de 11.235 puncte) al “retragerii Fibonacci”  din trendul primar descendent (“bear market”) inregistrat pe perioada Octombrie 2007 - Martie 2009.

Raliul ce a dus indicele la peste 11.150 puncte a fost stopat pe moment Vineri, 16 Aprilie. Investitorii au vandut precipitat mai ales actiunile companiilor financiare pe fondul stirii ca SEC a dat ȋn judecata Goldman Sachs.Dow trecuse de pragul de 11.000 puncte si ȋsi continuase raliul ȋnceput din 09 Februarie 2010. Indicele este ȋmpins spre a testa maximul din Ianuarie 2010. Maximul atins ȋn Ianuarie 2010 a fost depasit Miercuri, 17 Martie pentru ca indicele sa atinga in zilele urmatoare noi maxime pe 17-luni de peste 10.950 puncte.  Indicele a trecut din nou pragul  de 10,500 puncte si a depasit maximul local anterior (din 19-22 Februarie). Pentru a confirma trendul ascendent, indicele trebuia sa depaseasca zona de maxim atinsă ȋn mijlocul lui Ianuarie 2010 in jur de 10.730 puncte.

Din punct de vedere tehnic, Dow s-a miscat in interiorul unei formatiuni care s-a largit sub forma de pană ascendenta (“ascending broadening wedge formation”) de la ȋnceputul lui August 2009, formatiune cu o înfăţişare de megafone (in violet ȋnchis pe grafic).

De remarcat faptul ca indicele bursier practic a atins nivelul de “target price” stabilit la mijlocul lui Aprilie 2009 cand pretul a strapuns canalul descendent (in rosu pe grafic). De atunci trendul primar descendent al pietei actiunilor din U.S. a fost reversat într-un trend ascendent si acest lucru ar putea da semnalul de inceput a unei noi “bull market”.